「the + 比較級 + of the two」は「2者のうち一方がより～」という表現です。
This guitar is the better of the two.
2つの中ではこのギターのほうが良い。
This dress is the better of the two.
このドレスのほうが、2着のうちでは良いです。
Nana is the older of the two.
2人のうちではナナのほうが年上だ。
Mike is the more studious of the two.
マイクは2人のうちでよく勉強するほうだ。
Which is the cheaper of the two?
2つのうち、どちらが安いですか。
This is by far the better of the two.
2つの間ではこちらのほうがはるかに優れている。
Your plan seems the better of the two.
2つのうちでは君の計画の方がいいようだ。